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海通证券调高华星化工12个月目标价至19.35元 维持买入评级
海通证券分析师发表研究报告指出，维持对华星化工(002018-CN)“买入”的评级，调高其12个月目标价至19.35元。作为草甘膦重点企业，公司将受益今年对草甘膦均价看涨的预期。公司与UCPA的合作有望在下半年取得新突破，公司草甘膦主业向下游产业链将进一步延伸。
报告认为，从需求、成本和供给三方面综合考虑，草甘膦今年均价至少上涨至25000元/吨以上。公司在国内销售以制剂为主，相应的售价要高于原药20%以上，因此预计公司今年的草甘膦销售均价会达到30000元/吨。
同时，公司向下游产业链的一体化进程有望在年内获得突破。公司与美国UCPA在2009年共同投资设立了艾格瑞公司，并持有50%的股权。该公司主要从事农药产品销售，正式运作后，公司就可以在北美等地直接销售制剂，这不仅对其在北美市场份额的提升起到积极作用，也有助于提高草甘膦产品的毛利率。
此外，2009年底公司再次获得123亩土地，这为其未来几年房地产业务的可持续发展奠定了基矗公司一期10万吨烧碱项目有望提前投产，该项目一方面着眼于自身的生产需求，另一方面服务于当地精细化工基地。按照草甘膦价格30000元/吨计算，报告预计公司2009-2011年EPS分别为0.30元、0.71元和1.29元，该预测未考虑可能的再融资情况。该股今日现涨0.07%，报14.11元。
[责任编辑：claudehan]